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Os novos máximos do primeiro semestre e a implosão da divida pública americana no segundo semestre (2011).

Novos máximos

Antes de mais, impõe-se-me dizer que considero que vamos renovar novos máximos de 52 semanas (nos índices americanos) e, muito possivelmente, até máximos históricos. As razões desta minha visão foram já expressas no artigo de opinião “Compre novos máximos“¹ e que sumariamente encontra justificação no efeito da Quantitative Easing 2 (QE2). Ou seja, para este primeiro semestre de 2011, enquanto durar a QE2 (que termina em Junho), as minhas perspetivas para o mercado acionista continuam bastante positivas; o mesmo já não acontece para o segundo semestre deste ano, que pode inclusivamente vir a fechar negativo.

Diversificação

À medida que temos mais acções num portfólio, o desvio padrão das taxas de retorno (o risco) diminui; até certo ponto.

O desvio padrão de um portfólio constituído por aproximadamente 20 acções não correlacionadas, está próximo do mais baixo que se consegue obter a partir dessa diversificação (cf. Imagem 1.), o que permite dizer que os principais ganhos obtidos pela diversificação são atingidos com um cabaz de cerca de 20 acções.